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受海森堡“仅可观测”立场的启发，该团队用价格状态间的可观测转移替代了潜在的“信息”（滤波过程、隐性扩散、状态变量）。在具有希尔伯特空间表示的离散价格格点上，移位算子和价格谱演算定义了可观测频率算子及平移不变的卷积生成元。结合编码转移强度的跳跃算子，这一框架产生了完全正定、平移协变的林布拉德半群。在风险中性条件下，该框架推导出在傅里叶空间中呈对角化的非局部定价方程；在细网格扩散极限下，其生成元收敛于经典布莱克-斯科尔斯-默顿算子。该团队并非提出另一个参数化模型，而是构建了一个基于可观测性、第一性原理且数学自然的基础建模框架。非对易性产生于可观测位移代数而非假设前提。跳跃强度分类账决定了尾部行为和短期期限的微笑曲线，并建立了极端事件概率与隐含波动率翼部之间的可检验联系。未来研究方向包括：（i）具有矢量位移和块核的高维格点上的多资产系统；（ii）作为“金融相互作用”的状态或流量依赖核，在保持线性风险中性定价的同时推导非线性主方程；（iii）对跳跃强度与市场极端值之间预测标度关系的实证检验。